中级会计职称《财务管理》考点解析：企业财务管理目标理论

2012会计职称考试《中级财务管理》 第一章 总论

　　知识点一、企业财务管理目标理论

　　（一）利润最大化目标

　　1.内涵：利润最大化目标，就是假定企业财务管理以实现利润最大化为目标。

　　2.优缺点：

　　（二）股东财富最大化目标

　　1.内涵：以实现股东财富最大化为目标。

　　2.股东财富表现：上市公司，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定。

　　股东财富＝股票数量×股票价格

　　3.优缺点：

　　（三）企业价值最大化

　　1.内涵：指企业财务管理行为以实现企业的价值最大为目标。

　　2.企业价值表现：可以理解为企业所有者权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。

　　● 所有者权益的市场价值：这个说法不科学，原因：企业价值＝权益价值＋债务价值，如果假设债务价值不变，则企业价值最大化等同于权益价值最大化，但债务价值受利率的影响，而利率总是在变化。

　　● 预计未来现金流量的现值：

　　企业价值最大化要求企业通过最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。

　　3.优缺点

　　（四）相关者利益最大化（现代企业财务管理的理想目标）

　　1.内涵

　　2.优点：

　　①有利于企业长期稳定发展。

　　在追求长期稳定发展的过程中，站在企业的角度上进行投资研究，避免只站在股东的角度进行投资可能导致的一系列问题。

　　②体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一。

　　企业在寻求其自身的发展和利益最大化过程中，由于客户及其他利益相关者的利益，就会依法经营，依法管理，正确处理各种财务关系，自觉维护和确实保障国家、集体和社会公众的合法权益。

　　③这一目标是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益。

　　可使企业各利益主体相互作用，相互协调，并在使企业利益、股东利益达到最大化的同时，也使其他利益相关者利益达到最大化。

　　④体现了前瞻性和现实性的统一。

　　不同的利益相关者有各自的指标，只要合理合法、互利互惠、相互协调，所有相关者利益最大化是可以实现的。

　　【四种目标主要对比点总结】