4月21日，A股在美国经济数据利好的推动下出现反弹。尽管在4月21日的市场中，传统蓝筹依然成为领涨主力，但前期调整较大的题材股表现亮眼。业内人士指出，尽管目前国内的宏观环境对A股表现不利，但由于不少股票的估值仍然处于低位，修复性行情依旧持续，A股重心在震荡后仍将继续上移

　　外部环境转好

　　引领4月21日A股上涨的重要原因在于隔夜美股的大涨，美国股市周三（4月20日）大幅收高，道指创近3年来最高收盘水平。多家企业良好的财报令投资者对企业盈利前景感到乐观。同时，美国二手房销售数据超出预期，提升了整个市场的情绪。由于外部不利因素的逐步消化，A股也从低迷中逐步调整过来。

　　截至4月21日收盘，上证综指报3026.67点，上涨19.63点，涨幅0.65%，成交1483亿元；深成指报12798.75点，上涨44.91点，涨幅0.35%，成交1135亿元。

　　“从国内环境来看，由于通胀的压力和货币紧缩政策短期难以转变，因此投资者寄希望于外部市场所带来的利好消息，一旦有迹象表明外部环境出现转好迹象，做多热情就会被激发出来。”上海一位证券分析师在接受《国际金融报》记者采访时指出，“但从4月21日的成交量情况看，投资者的操作仍然有些谨慎，资金进场的速度还不够快，这主要还是受了国内宏观调控政策的影响。但在全球经济复苏的大背景下，我们可以判断，A股在经过不断的震荡后，整体趋势仍然是向好的。”

　　估值仍然偏低

　　尽管上证综指已经站在3000点之上，但A股整体估值仍然处于历史低位，因此，业内人士认为，A股的估值修复行情并没有结束。

　　“这两天盘中做多资金仍在坚守，涨停家数并不少见，因此只要资金做多意愿仍在，本轮反弹就不能宣告结束。”东北证券分析师冯志远认为，“一旦大盘股与中小市值股出现联动，指数有望继续冲高。目前权重与小市值板块近期出现跷跷板效应，步调不一致导致股指走势比较纠结，但短线震荡将不改中期攀升势头。”

　　上述分析师还告诉记者，“尤其像金融股、地产股等传统蓝筹股，即使经过连续的上涨，估值仍然较低，是相对比较安全的，可以长期投资的品种。另外，在全球经济恢复的过程中，对资源的需求会不断地膨胀，因此，资源股的机会也将持续显现。”

　　正是由于A股的低估值支撑，大部分市场人士认为，即便A股后市存在一定的调整压力，幅度也不会很大。

　　“上证综指在30日线附近有强支撑，A股市场的下跌空间并不大，后市回探2970点附近应基本到位。”冯志远认为，“消化利空需靠权重股发挥估值优势，按照目前市场多头四面出击的特征，大盘在蓄势后仍有机会重新上攻。短期防御性品种的机会凸显。”

　　二线蓝筹吃香

　　“事实上，对于政策的利空因素，市场投资者已经在前期有了充分的预期，下一步投资者的目光将主要聚焦在业绩面和估值上，政策的未来趋势并不是短期内投资者选股的首要标准。”上海一位私募基金投资经理告诉《国际金融报》记者。

　　按照这个选股理念出发，市场人士建议投资者短期内关注业绩较好、估值较低的二线蓝筹品种。同时，在经过前期调整后，一些有政策利好推动的中小盘个股将是市场活跃的主体，中小板和创业板指数各项技术指标已经显示反弹有望持续。另外，德邦证券分析师张海东还指出，一些周期性估值修复行情依然是主基调，个股看好金融、煤炭和水泥类。

　　然而，广发证券分析师也提醒投资者，近期的个股将日渐分化，年报和第一季度不佳的个股以及高估值品种踏地雷现象频现，投资者除了可以选择业绩稳定且市盈率较低的二线蓝筹股逢低吸纳之外，高层表态外汇储备过量将允许人民币升值也将令航空、造纸板块有转强迹象，投资者可重点关注有较高安全边际的造纸板块个股。